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Als Kredit sind DUSD oder diverse andere dToken möglich. Eine Liste aller [[Tradable dAssets on DeFiChain|handelbaren dToken]] findest du hier. Diese Möglichkeiten bieten verschiedene Marktstrategien (long/short/neutral) und verschiedene cashflow-Positionen. Einen Token shorten bedeutet, dass man einen Kredit in diesem Token aufnimmt, direkt verkauft und darauf spekuliert, diesen später günstiger zurückkaufen zu können, um den Loan zu tilen. Weiterhin sind gehebelte Positionen möglichen. Strategien findest du unter [[Investing & Trading with Decentralized Loans and Assets on DeFiChain]]. | Als Kredit sind DUSD oder diverse andere dToken möglich. Eine Liste aller [[Tradable dAssets on DeFiChain|handelbaren dToken]] findest du hier. Diese Möglichkeiten bieten verschiedene Marktstrategien (long/short/neutral) und verschiedene cashflow-Positionen. Einen Token shorten bedeutet, dass man einen Kredit in diesem Token aufnimmt, direkt verkauft und darauf spekuliert, diesen später günstiger zurückkaufen zu können, um den Loan zu tilen. Weiterhin sind gehebelte Positionen möglichen. Strategien findest du unter [[Investing & Trading with Decentralized Loans and Assets on DeFiChain]]. | ||
| − | ====DUSD-Loan | + | ====DUSD-Loan-Besonderheiten==== |
| − | + | Ungedeckte DUSD sind solche, die aus der früher möglichen Rückzahlung von DUSD-Loans mit DFI resultieren (Option ist nicht mehr nutzbar). Gedeckte DUSD sind jene, zu denen es Vaults mit Sicherheiten gibt. Zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Artikel gibt es zu viele ungedeckte DUSD im Ökosystem. Das Ziel ist es, den Anteil gedeckter DUSD zu erhöhen. Dazu wurde ein DFIP genehmigt mit dem die Aufnahme von DUSD-Loans mit einem Negativzins-Anreiz versehen wird. Reguläre Zinsen auf einen Loan sind 5% | |
| − | + | Um die Nachfrage nach DUSD-Loans zu erhöhen wurde zusätzlich ein negativer Zinssatz implementiert, der sich aus dem Betrag geburnter DUSD durch die DEX-Fee ergibt. Die Hälfte der DEX-Fee wird weiterhin geburnt ("aus dem System genommen") während die andere Hälfte an die DUSD-Kreditnehmer ausgeschüttet wird. Der Negativzins verändert sich täglich, weil die Burn-Anzahl täglich schwankt. Die aktuelle Negativverzinsung findest du [https://docs.google.com/spreadsheets/d/11yTO43MBi3WQhtrIwUSpnNMaPVIy8zVVEz8TUyI46VI/edit#gid=2139878934 hier] | |
| − | ==== | + | ====Gebote auf liquidierte Vaults abgeben==== |
| − | + | Es kommt immer wieder vor, dass Vaults unter die Liquidationsquote fallen, weil es Preisschwankungen gibt, die durch die Übersicherung nicht aufgefangen werden können. Extreme Schwankungen von 30% innerhalb einer Stunde führen jedoch zu einem Stop der Liquidation. Somit haben Nutzer die Möglichkeit, Sicherheiten nachzuschießen oder Darlehensteile zurückzuzahlen um die Liquidation zu verhindern. | |
| − | + | Eine Auktion dauert immer sechs Stunden und es gibt ein individuelles Mindestgebot für jeden Vault. Interessenten bieten auf den zur Versteigerung stehenden Token, dafür erhalten sie im Gegenzug das Collateral im Vault. Der Vault-Besitzer erhält das Gebot abzüglich einer 5%-Gebühr, die geburnt wird. | |
| − | === | + | ===Zusammenfassung=== |
| − | === | + | ===Vorteile=== |
| − | * | + | *Absicherungsgeschäfte gegen Aktien |
| − | * | + | *Hebeln von Krypto-Positionen |
| − | * | + | *Erhöhung der im Umlauf befindlichen Token |
| − | ==== | + | ====Nachteile==== |
| − | * | + | *Risiko der Liquidation, welches jedoch z.B. mit Kügi's Bot [https://github.com/kuegi/defichain_maxi vault-maxi] deutlich reduziert werden kann |
| − | * | + | *Zinszahlung auf Kredite |
| − | === | + | ===Häufige Verunsicherung bei Nutzern=== |
| − | + | Auch als fortgeschrittener Nutzer kan es immer wieder Situationen geben, die bei der DeFiChain für Verwirrung sorgen. Die nachfolgenden möchten wir an dieser Stelle aufklären. | |
| − | ====Oracles | + | ====Oracles und DEX Preise==== |
Tokenized assets on DeFiChain are always labeled d[Asset]. When they are exchanged on the DEX, investors might realize that the price on the DEX might not be the same as the actual price. So, there are actually two different prices of assets on DeFiChain. The first is the real price of the asset, which decentralized bots known as oracles use data from exchanges (Binance), crypto data sites (CoinMarketCap), and/or the Nasdaq (for stocks and ETFs). This price is called the oracle price, and whenever a user mints tokens in their vault, they receive the token at this price. On the other hand, we have DEX prices, which change due to DeFiChain investors and supply and demand. Sometimes there is not enough supply/too much demand, which means that the DEX price of the asset will be higher than what the actual price or the oracle price is. Or, there may be too much supply/too little demand, meaning that the DEX price will be lower. When you are liquidity mining or holding tokens of an asset, you are mining at this price or can exchange your tokens at this DEX price. DEX prices are prevented from going out of control compared to the real asset for two reasons. In crypto tokenized assets, Cake allows investors to exchange the crypto asset at a 1 to 1 ratio for the tokenized asset on DeFiChain, creating an arbitrage opportunity if the price goes too far out from the actual price of the crypto asset. As for stocks, the fact that users get to create new tokens at the actual price of the token also provides an arbitrage opportunity to keep the tokenized stock prices in line with real prices. | Tokenized assets on DeFiChain are always labeled d[Asset]. When they are exchanged on the DEX, investors might realize that the price on the DEX might not be the same as the actual price. So, there are actually two different prices of assets on DeFiChain. The first is the real price of the asset, which decentralized bots known as oracles use data from exchanges (Binance), crypto data sites (CoinMarketCap), and/or the Nasdaq (for stocks and ETFs). This price is called the oracle price, and whenever a user mints tokens in their vault, they receive the token at this price. On the other hand, we have DEX prices, which change due to DeFiChain investors and supply and demand. Sometimes there is not enough supply/too much demand, which means that the DEX price of the asset will be higher than what the actual price or the oracle price is. Or, there may be too much supply/too little demand, meaning that the DEX price will be lower. When you are liquidity mining or holding tokens of an asset, you are mining at this price or can exchange your tokens at this DEX price. DEX prices are prevented from going out of control compared to the real asset for two reasons. In crypto tokenized assets, Cake allows investors to exchange the crypto asset at a 1 to 1 ratio for the tokenized asset on DeFiChain, creating an arbitrage opportunity if the price goes too far out from the actual price of the crypto asset. As for stocks, the fact that users get to create new tokens at the actual price of the token also provides an arbitrage opportunity to keep the tokenized stock prices in line with real prices. | ||
| − | ==== | + | ====Keine Gebote auf Auktionen==== |
| − | + | Es gibt immer wieder Marktsituationen, in denen es nicht rentabel ist auf einen Vault zu bieten, weil die Token an der DEX günstiger erworben werden können. In diesem Fall bleibt der Vault in der Versteigerung und der Vault-Besitzer kann auf eine Quotenerholung hoffen, die dazu führt, dass er aus der Liquidierung genommen wird. | |
Revision as of 18:30, 21 September 2022
Vaults und Loans
Eine interessante Funktion ist die Möglichkeit, einen sogenannten "Vault" zu erstellen und einen "Loan" zu nehmen (auch: "minten"). Die Funktionalität ist vergleichbar mit der Kreditaufnahme bei einer Bank, jedoch vollständig dezentral auf der Blockchain. Jeder kann dies in seiner Wallet selbst tun.
Rahmenbedingungen für Kreditsicherheiten ("Collateral")
Nutzer dürfen DFI, dBTC, dETH, DUSD, dUSDT, und dUSDC als Sicherheit ("Collateral") im Vault ("Tresor") hinterlegen.
- 50% des Vaults müssen DFI sein, wenn man einen DUSD-Kredit ("loan") nehmen will ("DUSD minten")
- 50% des Vaults müssen DFI oder DUSD sein, wenn man einen anderen dToken minten möchte
- So lange die DEX-Stabilisierungsgebühr über 1% ist, zählt 1 DUSD im Vault 1,20$ als Sicherheitenwert
Nutzung des Vaults
Vaults können mit einer Liquidations-Quote zwischen 150% und 1000% gewählt werden. Dieser Prozentsatz bezieht sich auf das Verhältnis "Sicherheitenwert zu Kredithöhe"
Je höher die Quote, desto mehr Sicherheiten muss man hinterlegen, aber auch umso weniger Zinsen für den Kredit zahlen. Da die Zinssätze auf der DeFiChain im Verhältnis zu den sonstigen APR/APYs aber recht gering sind, ist es nicht effizient, eine hohe Quote zu wählen, da dadurch viel Kapital gebunden wird, welche keine Erträge generiert.
Bedenke, dass der Wert deiner Sicherheiten in der Regel aufgrund der Bewegungen an den Kryptomärkten sehr volatil sein kann. Es ist daher empfehlenswert eine bestimmte Übersicherung herbeizuführen um bei Marktschwankungen, die Liquidationsquote nicht zu unterschreiten. Wie viel Übersicherung man wählt, kann nicht generell gesagt werden. Dies hängt zum einen von den verwendeten Coins ab und zum anderen von der persönlichen Risikoneigung - entscheide selbst mit welcher Übersicherung du gut schlafen kannst.
Wenn die Quote unter die Liquidationsquote fällt, wird der Vault automatisch in den Liquidationsprozess übergeben. Mache dir bewusst, dass sowohl der Wert deiner Sicherheiten als auch der Wert deines Kredits Einfluss auf die Quote hat, da auch der Wert deines Kredits Marktschwankungen unterliegt. Im Liquidationsprozess können dann andere Nutzer auf deinen Vault bieten (mehr Informationen weiter unten)
Beispiel: Wenn du davon ausgehst, dass dTSLA künftig im Preis fallen wird, kannst du dTSLA shorten, indem du einen dTSLA-Loan aufnimmst. Steigt der Kurs dann aber entgegen deiner Erwartung, hat dein Kredit einen höheren Wert und das Verhältnis von Sicherheiten zu Kredit verschlechtert sich, sofern sich die Sicherheiten nicht ebenfalls bewegen.
Als Kredit sind DUSD oder diverse andere dToken möglich. Eine Liste aller handelbaren dToken findest du hier. Diese Möglichkeiten bieten verschiedene Marktstrategien (long/short/neutral) und verschiedene cashflow-Positionen. Einen Token shorten bedeutet, dass man einen Kredit in diesem Token aufnimmt, direkt verkauft und darauf spekuliert, diesen später günstiger zurückkaufen zu können, um den Loan zu tilen. Weiterhin sind gehebelte Positionen möglichen. Strategien findest du unter Investing & Trading with Decentralized Loans and Assets on DeFiChain.
DUSD-Loan-Besonderheiten
Ungedeckte DUSD sind solche, die aus der früher möglichen Rückzahlung von DUSD-Loans mit DFI resultieren (Option ist nicht mehr nutzbar). Gedeckte DUSD sind jene, zu denen es Vaults mit Sicherheiten gibt. Zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Artikel gibt es zu viele ungedeckte DUSD im Ökosystem. Das Ziel ist es, den Anteil gedeckter DUSD zu erhöhen. Dazu wurde ein DFIP genehmigt mit dem die Aufnahme von DUSD-Loans mit einem Negativzins-Anreiz versehen wird. Reguläre Zinsen auf einen Loan sind 5%
Um die Nachfrage nach DUSD-Loans zu erhöhen wurde zusätzlich ein negativer Zinssatz implementiert, der sich aus dem Betrag geburnter DUSD durch die DEX-Fee ergibt. Die Hälfte der DEX-Fee wird weiterhin geburnt ("aus dem System genommen") während die andere Hälfte an die DUSD-Kreditnehmer ausgeschüttet wird. Der Negativzins verändert sich täglich, weil die Burn-Anzahl täglich schwankt. Die aktuelle Negativverzinsung findest du hier
Gebote auf liquidierte Vaults abgeben
Es kommt immer wieder vor, dass Vaults unter die Liquidationsquote fallen, weil es Preisschwankungen gibt, die durch die Übersicherung nicht aufgefangen werden können. Extreme Schwankungen von 30% innerhalb einer Stunde führen jedoch zu einem Stop der Liquidation. Somit haben Nutzer die Möglichkeit, Sicherheiten nachzuschießen oder Darlehensteile zurückzuzahlen um die Liquidation zu verhindern.
Eine Auktion dauert immer sechs Stunden und es gibt ein individuelles Mindestgebot für jeden Vault. Interessenten bieten auf den zur Versteigerung stehenden Token, dafür erhalten sie im Gegenzug das Collateral im Vault. Der Vault-Besitzer erhält das Gebot abzüglich einer 5%-Gebühr, die geburnt wird.
Zusammenfassung
Vorteile
- Absicherungsgeschäfte gegen Aktien
- Hebeln von Krypto-Positionen
- Erhöhung der im Umlauf befindlichen Token
Nachteile
- Risiko der Liquidation, welches jedoch z.B. mit Kügi's Bot vault-maxi deutlich reduziert werden kann
- Zinszahlung auf Kredite
Häufige Verunsicherung bei Nutzern
Auch als fortgeschrittener Nutzer kan es immer wieder Situationen geben, die bei der DeFiChain für Verwirrung sorgen. Die nachfolgenden möchten wir an dieser Stelle aufklären.
Oracles und DEX Preise
Tokenized assets on DeFiChain are always labeled d[Asset]. When they are exchanged on the DEX, investors might realize that the price on the DEX might not be the same as the actual price. So, there are actually two different prices of assets on DeFiChain. The first is the real price of the asset, which decentralized bots known as oracles use data from exchanges (Binance), crypto data sites (CoinMarketCap), and/or the Nasdaq (for stocks and ETFs). This price is called the oracle price, and whenever a user mints tokens in their vault, they receive the token at this price. On the other hand, we have DEX prices, which change due to DeFiChain investors and supply and demand. Sometimes there is not enough supply/too much demand, which means that the DEX price of the asset will be higher than what the actual price or the oracle price is. Or, there may be too much supply/too little demand, meaning that the DEX price will be lower. When you are liquidity mining or holding tokens of an asset, you are mining at this price or can exchange your tokens at this DEX price. DEX prices are prevented from going out of control compared to the real asset for two reasons. In crypto tokenized assets, Cake allows investors to exchange the crypto asset at a 1 to 1 ratio for the tokenized asset on DeFiChain, creating an arbitrage opportunity if the price goes too far out from the actual price of the crypto asset. As for stocks, the fact that users get to create new tokens at the actual price of the token also provides an arbitrage opportunity to keep the tokenized stock prices in line with real prices.
Keine Gebote auf Auktionen
Es gibt immer wieder Marktsituationen, in denen es nicht rentabel ist auf einen Vault zu bieten, weil die Token an der DEX günstiger erworben werden können. In diesem Fall bleibt der Vault in der Versteigerung und der Vault-Besitzer kann auf eine Quotenerholung hoffen, die dazu führt, dass er aus der Liquidierung genommen wird.
